2023年上半年信创工作的重点是在新的采购主体、新的业务改造场景中进行信创产品的测试、验证和选型，实际招投标节奏和规模要弱于此前市场预期。随着主要政企客户负责人调整完毕以及产品测试验证的逐渐完成，下半年信创招投标有望集中展开。

内外因素影响持续，信创产业发展必要性、确定性持续增强。

近年来，国家高度重视信创产业发展，持续推出相关产业政策。截至2022年10月底，中央及全国各地方政府共发布信创相关政策一百六十余部，其中，中央层面政策超30条，地方层面政策130余条。

2023年开年，高层领导人会议多次强调，地方政策辅助落地。2月1日，中共中央政治局第二次集体学习会议上，习总书记指出“要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题”。2月21日，第三次集体学习会议上，总书记明确要求”要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。“二十大报告更是明确强调“统筹发展和安全”、“坚决打赢关键核心技术攻坚战”，展现国家发展信创产业的坚定决 心。6月30日，工信部等五部委印发了《制造业可靠性提升实施意见》，要求聚焦机械、电子、汽车等行业，筑牢核心基础零部件、核心基础元器件、关键基础软件、关键基础材料及先进基础工艺的可靠性水平，强化可靠性指标考核与评价。根据此政策精神，国泰君安证券预计未来在信创产品的性能指标、可靠性指标、选型指标等方面的支持性政策将持续完善，行业发展有望规范化、透明化，行业活力将进一步增强，各地信创产业支持性细化政策有望持续推出。

此外，近期外部环境扰动继续存在。6月30日，，表示将以“国家安全”为由限制ASML的更多芯片制造设备运往中国。6月24日，华尔街日报（WSJ）引述知情人士消息称， 。 6月12日，美国商务部新一轮“实体清单”进一步添加31家中国实体。面对复杂的国际局势，国家建立信息技术基础设施体系、保障信息安全和经济社会持续发展的重要性进一步凸显。

信创产业节奏预期有望收敛，下半年招投标有望加速

立足当下，明确信创产业发展节奏至关重要，尤其是对行业的发展阶段和该阶段的关注重点应有更清晰的认识。根据产业发展阶段、相关主体采购节奏和核心产品打磨进度，中信证券对信创产业的发展节奏预期为：

1）2022年：政策定调，关注指引。

2）2023年：开始招标，关注份额。

3）2024年：开始放量，关注弹性。

4）2025年：第一高峰，关注空间。

5）2027年：信创&AI走向融合。

国泰君安证券则表示，2023年，信创推进逐渐呈现行业化、常态化趋势，信创采购主体逐渐扩大化，信创改造场景逐渐向业务系统深入。因而，2023年上半年信创工作的重点是在新的采购主体、新的业务改造场景中进行信创产品的测试、验证和选型，实际招投标节奏和规模要弱于此前市场预期。而政企客户的采购往往具有明显的季节性，信创产品采购在全年维度也有比较明确的责任要求，随着主要政企客户负责人调整完毕以及产品测试验证的逐渐完成，下半年信创招投标有望集中展开。国泰君安预计，产品标准化程度较高的信创公司收入拐点有望在三季度出现。

节奏预计：短期信创从党政走向行业，中期信创和AI将融合。

一方面，信创产业正从党政信创到行业信创实现双主线发展的转变，行业信创或是此轮信创的最大增量，核心品类的产品能力重要性进一步凸显，且行业信创经费保障更充裕，发展有望超预期。

据浙商证券研报表示，央国企及行业信创：2022年9月底国家下发文件，要求到2027年央企国企在OA门户等领域全面替换、ERP等领域应替尽替，生产制造和研发领域能替就替。4月21日，国资委举行了“”的揭牌仪式，推动国资体系信创建设进入新的发展阶段。

信创需求释放节奏往往是先试点再推广，预计未来央国企信创将逐步推进，同时央国企资金状况相对更好，受预算资金的影响较小而受“性价比”等商业因素影响更大。以金融、电信、能源等为代表的重要行业其信息化经费更加充裕,信息化建设水平更高，产品测试选型机制更完善，考虑到相关政策的要求，国泰君安证券预估，在下半年的招投标中，行业信创发展有望超预期，将成为推动信创板块走向复苏的重要风向标。

据中信证券测算，八大关键行业PC整机总空间2348万台、服务器整机总空间567万台，PC/服务器市场总空间超1000/2500亿，保守估算年化规模超200/400亿并有望逐步提速。

另一方面，预计AI和信创终将融合，信创将成为新兴技术的坚实底座，从上游基础设施提供到下游应用场景建设为AI发展保驾护航，脱离了自主可控的AI将会缺乏持续发展的基础和动力。

参考资料：

1、中信证券--信创产业：节奏预期

2、浙商证券--我们为什么仍然要关注信创？

3、国泰君安证券--信创招标有望加速，行业拐点将至

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